{"id":136758,"date":"2020-03-19T00:27:05","date_gmt":"2020-03-18T23:27:05","guid":{"rendered":"https:\/\/theworldwidejournal.com\/2020\/03\/19\/el-bce-inyecta-750-000-millones-para-apuntalar-los-planes-de-los-estados\/"},"modified":"2020-03-19T00:27:05","modified_gmt":"2020-03-18T23:27:05","slug":"el-bce-inyecta-750-000-millones-para-apuntalar-los-planes-de-los-estados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theworldwidejournal.com\/?p=136758","title":{"rendered":"El BCE inyecta 750.000 millones para apuntalar los planes de los Estados"},"content":{"rendered":"<p>La capacidad de acci\u00f3n y el margen de maniobra del BCE hab\u00edan sido puestos en duda, despu\u00e9s de que su paquete de 120.000 millones hubiese sido recibido con indiferencia, incluso decepci\u00f3n, por parte de los mercados. Los bonos italianos a diez a\u00f1os estaban sufriendo ya su peor momento desde 2011 y la zona euro se encontraba ante una nueva espiral de las primas de riesgo. Este es el contexto en el que se reun\u00eda anoche con car\u00e1cter de urgencia el consejo de gobierno del BCE y en el que Christine Lagarde anunci\u00f3 que \u00abel BCE no tolerar\u00e1 ning\u00fan riesgo para la transmisi\u00f3n fluida de su pol\u00edtica monetaria en todas las jurisdicciones de la zona del euro\u00bb y present\u00f3 ante los mercados un bazuca bautizado como \u00abPrograma de Compra de Emergencia Pand\u00e9mica (PEPP)\u00bb, que tendr\u00e1 una capacidad de 750.000 millones de euros, un tama\u00f1o equivalente al fondo soberano de Noruega, el mayor del mundo. Se trata de un nuevo programa de compra de activos temporales de valores del sector p\u00fablico y privado que se llevar\u00e1n a cabo hasta finales de 2020 e incluir\u00e1n todas las categor\u00edas de activos elegibles bajo el programa de compra de activos (APP) existente\u00bb. Para las compras de valores del sector p\u00fablico, la asignaci\u00f3n de referencia en todas las jurisdicciones seguir\u00e1 siendo la clave de capital de los bancos centrales de cada pa\u00eds miembro de la zona euro. Sin embargo, las compras bajo el nuevo PEPP se realizar\u00e1n de manera flexible. \u00abEsto permite fluctuaciones en la distribuci\u00f3n de los flujos de compra a lo largo del tiempo, entre las clases de activos y entre las jurisdicciones. Se otorgar\u00e1 una exenci\u00f3n de los requisitos de elegibilidad para los valores emitidos por el gobierno griego para compras bajo PEPP\u00bb, inform\u00f3 anoche el BCE, que rebaja de este modo la calidad de algunos activos para poder dar cabida a Grecia. El BCE no pone fecha de caducidad al programa y asegura que dar\u00e1 por finalizadas las compras de activos netos bajo PEPP \u00abuna vez que juzgue que la fase de crisis del coronavirus Covid-19 ha terminado, pero en cualquier caso no antes de fin de a\u00f1o\u00bb. Y adem\u00e1s, en un comunicado que pretende eliminar cualquier duda, el BCE asegura que est\u00e1 \u00abtotalmente preparado para aumentar el tama\u00f1o de sus programas de compra de activos y ajustar su composici\u00f3n, tanto como sea necesario y durante el tiempo que sea necesario\u00bb. Con esta medida, la autoridad monetaria apuntala los planes de choque aprobados por los Gobiernos europeos, incluido el espa\u00f1ol, que moviliza un arsenal de medidas que tienen como gran mascar\u00f3n de proa los 100.000 millones de euros en avales p\u00fablicos con los que se pretenden movilizar otros 83.000 millones de financiaci\u00f3n privada. Un bazuca sin precedentes al que se le suman otras balas como eximir de cotizaciones y garantizar la prestaci\u00f3n de paro a empresas y trabajadores que se acojan a un ERTE. Empresarios y expertos consultados coinciden en se\u00f1alar que el plan va en la direcci\u00f3n correcta, aunque echan en falta m\u00e1s medidas sobre todo en el campo de los aut\u00f3nomos -la suspensi\u00f3n general del pago de las cuotas se qued\u00f3 fuera-. \u00abVa en la buena direcci\u00f3n, lo que hay que hacer es intentar sostener actividad y demanda. Veremos si se necesitan m\u00e1s medidas, no parece que vaya a ser suficiente al observar lo que han hecho Francia y Alemania\u00bb, reflexiona el profesor de Econom\u00eda de la Universidad Abierta de Catalu\u00f1a, Josep Llad\u00f3s. Alemania y Francia Mientras Alemania despleg\u00f3 500.000 millones de euros -un 15,7% del PIB- en avales p\u00fablicos, Francia sac\u00f3 otro de 300.000 millones (un 12,4%) frente a los 100.000 millones de S\u00e1nchez que suponen un 8% -un 16% si se suman los 100.000 millones restantes de medidas y, sobre todo, apoyo privado-. \u00abLa contundencia es similar a la de Francia y Alemania, pero tambi\u00e9n hay que entender que ellos tienen mayor capacidad fiscal\u00bb, repasa la economista de Funcas, Mar\u00eda Jes\u00fas Fern\u00e1ndez. \u00abLo veo correcto y necesario. Supone un esfuerzo considerable, por encima del 15% del PIB de Espa\u00f1a, equivalentes a unos 4.300 euros por persona\u00bb, sostienen desde BBVA Research. Los expertos creen que la respuesta de Espa\u00f1a va en la l\u00ednea de Francia y Alemania, aunque sea menor y piden m\u00e1s ayudas para pymes y aut\u00f3nomos Pero si la amplitud de los avales ha cosechado valoraciones positivas, la gran ausencia en las 46 p\u00e1ginas del decreto apunta a mayores ayudas a empresas y aut\u00f3nomos que contin\u00faen su actividad. Frente a la flexibilizaci\u00f3n de los ERTE, la cr\u00edtica que hizo ayer el Consejo General de Economistas es que finalmente no se exima de pagar las cuotas a la Seguridad Social a empresas que prosigan su actividad, por lo que habr\u00eda un trato discriminatorio frente a las empresas que pueden reducir su producci\u00f3n o hacer un par\u00f3n temporal. Desde la patronal de la hosteler\u00eda, uno de los sectores m\u00e1s afectados por la ca\u00edda del turismo, ven \u00abinsuficiente\u00bb el paquete de medidas. \u00abSe estar\u00eda priorizando o dando mayores ventajas al cese de actividad y la suspensi\u00f3n de los contratos de trabajo frente a aquellas empresas que, por tipolog\u00eda, pueden seguir prestando sus servicios, agrav\u00e1ndose la situaci\u00f3n econ\u00f3mica en nuestro pa\u00eds\u00bb, opone el Consejo General de Economistas. Fuentes del Gobierno apuntan que el enfoque del plan es que la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda tenga forma de \u00abV\u00bb y no de \u00abU\u00bb, de forma que la ca\u00edda sea de un solo mes y se atienda a las empresas con problemas m\u00e1s acuciantes. Si el baj\u00f3n se ampl\u00eda, habr\u00e1 m\u00e1s medidas, adem\u00e1s de que el Ejecutivo quiere guardarse margen fiscal en la manga para aprobar est\u00edmulos m\u00e1s adelante que garanticen una recuperaci\u00f3n r\u00e1pida. El C\u00edrculo de Empresarios salud\u00f3 ayer la l\u00ednea de avales pero reclamaba m\u00e1s apoyo europeo. \u00abEste no es solo un problema de Espa\u00f1a, sino de toda la UE\u00bb, incide el presidente del Consejo General de Economistas, Valent\u00edn Pich. \u00abTodo esto no ser\u00e1 suficiente sin el apoyo del BCE, del MEDE y de las instituciones europeas, para evitar el m\u00e1s m\u00ednimo&hellip;<br \/>\nVia: <a href=\"https:\/\/www.abc.es\/economia\/abci-inyecta-otros-750000-millones-para-luchar-contra-coronavirus-202003190027_noticia.html\" target=\"_blank\">El BCE inyecta 750.000 millones para apuntalar los planes de los Estados<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La capacidad de acci\u00f3n y el margen de maniobra del BCE hab\u00edan sido puestos en duda, despu\u00e9s de que su paquete de 120.000 millones hubiese sido recibido con indiferencia, incluso decepci\u00f3n, por parte de los mercados. 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