{"id":45296,"date":"2018-06-14T16:28:19","date_gmt":"2018-06-14T14:28:19","guid":{"rendered":"https:\/\/theworldwidejournal.com\/?p=45296"},"modified":"2018-06-14T16:28:19","modified_gmt":"2018-06-14T14:28:19","slug":"el-bce-dejara-de-comprar-activos-a-final-de-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theworldwidejournal.com\/?p=45296","title":{"rendered":"El BCE dejar\u00e1 de comprar activos a final de a\u00f1o"},"content":{"rendered":"

El Banco Central Europeo ha anunciado que concluir\u00e1 su programa de compra de activos a finales de 2018, tres meses despu\u00e9s de lo inicialmente previsto. La medida fue adoptada hoy en Riga, la capital de Letonia, en la primera reuni\u00f3n del Consejo a la que asiste como vicepresidente el espa\u00f1ol Luis de guindos, y ha sido justificada por la valoraci\u00f3n del reciente crecimiento econ\u00f3mico m\u00e1s d\u00e9bil de la zona euro como un fen\u00f3meno temporal. Adem\u00e1s el BCE reduce a la mitad el importe de sus est\u00edmulos monetarios de car\u00e1cter extraordinario, por lo que entre octubre y diciembre inyectar\u00e1 a la econom\u00eda solamente 15.000 millones de euros mensuales. Despu\u00e9s, ya no habr\u00e1 m\u00e1s. Tambi\u00e9n ha anunciado que espera mantener los tipos de inter\u00e9s en sus niveles actuales al menos hasta el verano de 2019 y, en cualquier caso, tanto tiempo como sea posible para asegurar la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n hasta su objetivo. A la espera de las explicaciones que Mario Draghi ofrezca en la rueda de prensa, se trata de un calendario de desmantelamiento relativamente r\u00e1pido, lo que alarma a los mercados, preocupados por un posible burbuja de deuda en la zona euro, especialmente en los pa\u00edses en los que cuenta con peor calificaci\u00f3n crediticia, como Espa\u00f1a, y que podr\u00eda causar problemas a medida que la econom\u00eda prescinda de los est\u00edmulos a los que hab\u00eda desarrollado cierta adicci\u00f3n. Para tranquilizar a las bolsas, el banco destaca en el comunicado del consejo que sus decisiones mantienen \u00abun amplio grado de acomodaci\u00f3n monetaria\u00bb, que asegurar\u00e1 la convergencia hacia su objetivo de inflaci\u00f3n. Draghi ha prometido que reinvertir\u00e1 el dinero de los t\u00edtulos de deuda adquiridos que vayan venciendo \u00abdurante un per\u00edodo prolongado tras el final de sus compras netas de activos y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario\u00bb. De esta forma, \u00abcontribuir\u00e1 a que las condiciones de liquidez sean favorables y a que la orientaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria sea la adecuada\u00bb. Hay que recordar que hasta ahora y desde comienzos de enero el BCE compra deuda p\u00fablica y privada por valor de 30.000 millones de euros, que pasar\u00e1n a ser ahora de 15.000 millones hasta diciembre. Problemas para los pa\u00edses m\u00e1s endeudados El final del programa de compra de deuda y la subida de tipos supondr\u00e1n un esfuerzo a\u00f1adido para la sostenibilidad de pa\u00edses con elevados niveles de deuda p\u00fablica, como es el caso de Espa\u00f1a, uno de los pa\u00edses m\u00e1s endeudados de la Uni\u00f3n Europea. La carga de la deuda espa\u00f1ola se ha triplicado a lo largo de la pasada d\u00e9cada, por lo que ya alcanza el 98% en relaci\u00f3n con el PIB, con un d\u00e9ficit fiscal cr\u00f3nico que es la principal vulnerabilidad de nuestra econom\u00eda. El BCE acumula bonos espa\u00f1oles por importe de 241.601 millones de euros desde el lanzamiento de su programa de compra de activos del sector p\u00fablico en marzo de 2015, seg\u00fan ha hecho p\u00fablico el regulador. De este modo, la deuda soberana espa\u00f1ola representa el 11,9% del total de 2,01 billones de euros adquiridos por la entidad. Seg\u00fan estas cifras, la deuda espa\u00f1ola es la cuarta con mayor presencia en la cartera del banco central, solo por detr\u00e1s de los 478.701 millones en bonos alemanes, los 392.526 millones en bonos franceses y los 341.179 millones en bonos italianos. En contraste, los socios del euro con menor presencia en la cartera de deuda adquirida entre marzo de 2015 y abril de 2018 fueron Estonia, con un total de 65 millones, seguido de Chipre, con 214 millones, y de Malta, con un total de 1.070 millones. La expansi\u00f3n cuantitativa del BCE ha venido incluendo tambi\u00e9n la adquisici\u00f3n de deuda privada por un total que supera los 150.000 millones de euros desde junio de 2016. El volumen de titulizaciones en cartera del BCE se situ\u00f3 en abril en 27.019 millones, mientras que las c\u00e9dulas hipotecarias crecieron en 2.776 millones de euros, por lo que la instituci\u00f3n acumula 252.228 millones desde el oto\u00f1o de 2014.
\nVia: El BCE dejar\u00e1 de comprar activos a final de a\u00f1o<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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